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为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本(běn)周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹低点以来股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性(xìng)优(yōu)于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝(bǎo)销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端(duān)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)黄金投(tóu)资(zī)保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不确定性(xìng)等因(yīn)素(sù)均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年(nián)三四(sì)季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产品(pǐn)定位(wèi)，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄(huáng)金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的(de)市(shì)场规模增(zēng)长速度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行(xíng)业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等(děng)原材(cái)料供应，中游的制造(zào)设(shè)计(jì)及下游的终端零售环节，其中下游环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利能(néng)力较(jiào)强。

　　国(guó)信证(zhèng)券研报中指出，下(xià)游零售环节(jié)同样拥(yōng)有较高的(de)毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的(de)高毛(máo)利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市(shì)占率前(qián)十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。