金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴(bā)菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮(ch大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗áo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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