文/解运(yùn)亮博士信达(dá)证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是会议精(jīng)神(shén)超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四个月之后，中(zhōng)央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出(chū)“恢(huī)复(fù)和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都(dōu)做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路等领域都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提(tí)到，在超大(dà)特大城市(shì)积极(jí)稳(wěn)步推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生(shēng)了大变(biàn)化(huà)。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可能(néng)是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议(yì)向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻(kè)信(xìn)号。

　　风(fēng)险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及预期，国际政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　正(zhèng)文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神超(chāo)出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个月前的(de)中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一(yī)年的政策导向，那么(me)4月份会议就确定了未来(lái)8个月的政策导(dǎo)向。今(jīn)年4月的政治局会议，在(zài)方方(fāng)面(miàn)面都体现(xiàn)出对(duì)经(jīng)济的呵护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔(gé)一年(nián)零四个(gè)月之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议(yì)提出，中(zhōng)国经济面临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力(lì)，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重(zhòng)大决定性(xìng)胜利(lì)”，“经(jīng)济社会(huì)全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增(zēng)长大幅(fú)好于预(yù)期(qī)，“五(wǔ)一(yī)”旅游出(chū)行远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社(shè)会常态(tài)化(huà)运(yùn)行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了(le)疫后(hòu)中国经济修(xiū)复的巨(jù)大(dà)成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经济面临问题的定性(xìng)是(shì)“当前我国经济运行好转主要(yào)是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳(wěn)增长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不(bù)但不会减弱，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了(le)市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推动(dòng)经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好(hǎo)转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强、社会预(yù)期持续改善、风险隐患持续化(huà)解”。会议还提到一个词(cí)“乘(chéng)势而上(shàng)”，表明我(wǒ)们不(bù)会(huì)因为一(yī)季(jì)度经(jīng)济的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势(shì)而(ér)上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做(zuò)了(le)积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一带一路等领域(yù)都看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科(kē)技(jì)自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配套(tào)电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的短板，也有望(wàng)是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提出“要重视(shì)通用人工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工(gōng)智能(néng)，市场热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企业。会(huì)议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部(bù)平(píng)台企业探索创新”。对平台(tái)企业(yè)的支(zhī)持力度进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提的(de)是“支持(chí)平台企业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身手”，这(zhè)次进一步升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善(shàn)消费环境(jìng)，促(cù)进文化(huà)旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护(hù)和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提出“要发(fā)挥好政府(fǔ)投资和政策激(jī)励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点(diǎn)，民(mín)间投(tóu)资(zī)仍是(shì)投资(zī)中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提(tí)出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会议提(tí)出“要把吸(xī)引外商投资(zī)放在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国(guó)（上海(hǎi)）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家(jiā)可能是开放和合(hé)作(zuò)的重点方(fāng)向。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在超大特大城市(shì)积极稳步推(tuī)进城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带来经济新的增长点，值得(dé)高度重视。根据《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准的通(tōng)知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养(yǎng)等功能，遇重大(dà)公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助(zhù)力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平(píng)急两用”设施建(jiàn)设，涉及建(jiàn)设改造一(yī)批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一批应急(jí)医(yī)疗服务点等。21个(gè)超大特大(dà)城市(shì)的城(chéng)中村改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房(fáng)地产(chǎn)投(tóu)资，乃至对整(zhěng)体固定资(zī)产(chǎn)投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生了大变化。过去几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控(kòng)、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初衷是(shì)好(hǎo)的(de)，也取得了重大成(chéng)效，但客观上(shàng)也一定程度上影响了市场的预期(qī)。此(cǐ)前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台收缩性政策(cè)，从这次4月份会(huì)议看，这个(gè)要求(qiú)已经落到了实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策，各项政策(cè)都是呵护和支(zhī)持(chí)经济的(de)。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大(dà)力点赞，大家都看到了淄博(bó)市政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而(ér)从4月份(fèn)政(zhèng)治局(jú)会议(yì)看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体经济工作思路都在发生大变(biàn)化(huà)，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议(yì)向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析(xī)研究当(dāng)前经(jīng)济形势和(hé)经济工作(zuò)。中共中央总书记习(xí)近(jìn)平主持会议。（每(měi)年(nián)4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重(zhòng)要性可能仅(jǐn)次于几个月前(qián)的中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央为什么复兴号很少人买经济工(gōng)作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会(huì)议(yì)就确定了(le)未(wèi)来(lái)8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今年(nián)以来，在以习(xí)近(jìn)平同(tóng)志为核心的党中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区(qū)各(gè)部门(mén)更(gèng)好统筹国内国际两(liǎng)个大局，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹疫(yì)情(qíng)防控和(hé)经济社会(huì)发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发(fā)展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全国政协委(wěi)员(yuán)、中国疾(jí)病预防控制(zhì)中心流行病学首(shǒu)席专家吴尊友日(rì)前(qián)表示，新冠(guān)病毒(dú)在未来出(chū)现地方性流行或者散(sàn)发(fā)可能性比较大，再出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全(quán)面恢(huī)复常(cháng)态(tài)化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行，已经(jīng)远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济(jì)社(shè)会(huì)常态化运行中的巨大(dà)消费动能），宏(hóng)观(guān)政策(cè)靠(kào)前协(xié)同发力，需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓(huǎn)解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力”得(dé)到缓解。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运行(xíng)好转主要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然(rán)不足，经(jīng)济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克(kè)服(fú)不少(shǎo)困难挑战。（这(zhè)一段是(shì)对当前经济(jì)中(zhōng)面临的问(wèn)题的定性，问题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样(yàng)的对策(cè)，对问题的(de)定(dìng)性非常重(zhòng)要。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性(xìng)是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期，市场又(yòu)出(chū)现(xiàn)了对后(hòu)续稳增(zēng)长(zhǎng)力度减弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次(cì)中央(yāng)对问题的(de)定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍(réng)需增强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意(yì)味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还要(yào)有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新(xīn)时代中国特色社会主义(yì)思想主题教育(yù)，认(rèn)真(zhēn)落实中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议(yì)精神，坚(jiān)持稳中求进工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展理念(niàn)，加(jiā)快构(gòu)建新(xīn)发(fā)展格局(jú)，全(quán)面深(shēn)化改革(gé)开(kāi)放，把发挥政策效力和激发(fā)经营(yíng)主体活力(lì)结合起来(lái)，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济(jì)运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持(chí)续增强、社会(huì)预(yù)期持续改善、风险隐患持续化解（提(tí)出四个(gè)“持续”，其(qí)实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实(shí)现质的有效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要(yào)加快(kuài)建设以实(shí)体(tǐ)经济(jì)为支撑的现代化产业体(tǐ)系(xì)，既(jì)要逆势而(ér)上，在(zài)短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优(yōu)势领域做大(dà)做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好(hǎo)半导体）。要(yào)巩(gǒng)固和(hé)扩(kuò)大新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快(kuài)推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套(tào)电网改(gǎi)造（对新(xīn)能源(yuán)产业(yè)的扶(fú)持(chí)仍会继续，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都是(shì)新(xīn)能源产业相对的短板，也是未(wèi)来重点发力的方向）。要重(zhòng)视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极(jí)高的方(fāng)向(xiàng)，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在。积极的财政政策要加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务(wù)消费（今年一季度社会(huì)消(xiāo)费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神是(shì)继续呵(hē)护(hù)和促进消费增(zēng)长）。要发挥(huī)好政府投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民(mín)间投资（今年(nián)一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投(tóu)资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是(shì)投资中的薄(báo)弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可(kě)能会有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除(chú)影(yǐng)响各类(lèi)所有制企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和(hé)引导非公有制经济发(fā)展”。重申“两(liǎng)个毫(háo)不动摇(yáo)”，有(yǒu)助于进一步解决民营企(qǐ)业信心和元气不足(zú)问题）。各类企(qǐ)业都要依法合(hé)规经营。要(yào)下(xià)决心从根(gēn)本上解决企业(yè)账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平台(t为什么复兴号很少人买ái)企(qǐ)业规范(fàn)健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新。（对(duì)平台(tái)企业的支持力度(dù)进一(yī)步加大，去(qù)年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深化(huà)改革、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落(luò)实党和国家机构改革方案，推进国家治理体(tǐ)系和治理能(néng)力现代化。要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放(fàng)在更加重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自(zì)由贸易港对(duì)接国(guó)际高(gāo)标(biāo)准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验(yàn)区及海(hǎi)南自由贸易港。在新(xīn)一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放(fàng)和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化解重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做好中(zhōng)小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险(xiǎn)工作。要坚持房子是用来住的、不是用来(lái)炒的(de)定位，因城(chéng)施策(cè)，支持刚性和(hé)改善性住(zhù)房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作，促进房地产市场平(píng)稳健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业发(fā)展新模式。在超大特大城市（《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市规模划分(fēn)标准的通(tōng)知》（国发为什么复兴号很少人买〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市(shì)为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大城市的城(chéng)中村改造，可能(néng)会给房(fáng)地产带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有利于房(fáng)地(dì)产市场实(shí)现平稳健康(kāng)发展(zhǎn)）和“平(píng)急(jí)两用”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品(pǐn)质，助力大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批“平(píng)急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房。要加强(qiáng)地(dì)方政(zhèng)府债务管理，严(yán)控新增(zēng)隐性债(zhài)务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议(yì)强调，要切(qiè)实(shí)保障和改(gǎi)善民(mín)生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校毕业(yè)生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年(nián)失业率已成(chéng)为当前就(jiù)业工(gōng)作的重点。日前(qián)国办发布《关(guān)于优化(huà)调(diào)整稳就业(yè)政策措(cuò)施全力促发展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支(zhī)持国有企业(yè)扩大招聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一次(cì)性增人增资，核增部(bù)分据实计入(rù)工资总额(é)并作为下一年度工资总额预算基数。我(wǒ)们预计后续青年失业率(lǜ)将(jiāng)明(míng)显下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心不下”的(de)责(zé)任感，持(chí)续抓好(hǎo)安(ān)全生产。要(yào)做好迎峰度(dù)夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供(gōng)应保障，全(quán)面推进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和(hé)基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其(qí)他事项”的表述以往经常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出(chū)现，可见这次会议是(shì)专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不及预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工作思(sī)路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句(jù)解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研(yán)究(jiū)开(kāi)发中心

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