财(cái)联社5月25日讯(xùn)（编辑 潇湘）随着距离可能(néng)触发(fā)美(měi)国政(zhèng)府违(wéi)约“X日”的最早期限——6月1日(rì)，已正式迈入(rù)了倒(dào)计时(shí)一周(zhōu)的时间(jiān)，周三美(měi)国金融(róng)市场的恐慌情绪全面升(shēng)温(wēn)。6月初到期的多笔超短期美债收益率在隔夜一(yī)举升破了7％关口，而(ér)美股(gǔ)盘后(hòu)惠(huì)誉将美国AAA主权信用评级列(liè)入负面观察名单的消息，更是令(lìng)市场人士的担忧情绪推上了(le)顶峰……

　　行情(qíng)数据(jù)显示(shì)，6月1日到期的短(duǎn)期国库券收益率周三飙升至了7％以上，这是(shì)业内普遍预(yù)计美国(guó)政府在(zài)不提高债务(wù)上限的情况下可能(néng)无法付款的(de)第一天。

　　如果美国财政部(bù)现金告(gào)罄，投资(zī)者有可能无法得到债务(wù)偿还，因此他(tā)们有(yǒu)意回避了(le)大量6月(yuè)初(chū)到期(qī)的债(zhài)券。6月(yuè)1日到期的(de)国库券收益率隔夜一度飙升至7.3710％，较周二收(shōu)盘的5.992％大幅上升(shēng)。6月6日到期的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率也(yě)大涨至(zhì)了7.491％。

　　美(měi)国总统(tǒng)拜登和国会共和党领(lǐng)袖凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡的谈判代表周三恢复(fù)了谈(tán)判，但(dàn)截止目前(qián)仍(réng)几无进(jìn)展。麦卡锡在(zài)周三的新闻发布会上表示(shì)，债(zhài)务上限谈判双方代(dài)表在(zài)开支(zhī)上限方面(miàn)仍然存(cún)在分(fēn)歧，并指责(zé)民(mín)主党(dǎng)人在(zài)这个(gè)过程(chéng)中如此晚才来到谈判桌前。

　　Action Economics固定(dìng)收益分析董事总经(jīng)理(lǐ)Kim Rupert指(zhǐ)出，“债务上限肯定会造成很多焦虑，因而(ér)6月初(chū)到期的国库券(quàn)收益率今天飙(biāo)升至了(le)7％以上(shàng)。”

　　目前，这些在债务(wù)上限“X日(rì)”前后到期的美债收益率，已经比美联储的联邦基金利率(lǜ)目(mù)标(biāo)区(qū)间高出了整整2个(gè)百分(fēn)点，这一(yī)利差之大可谓(wèi)极为罕(hǎn)见。

　　信贷研(yán)究机构CreditSights的报(bào)告显(xiǎn)示，几(jǐ)类最不(bù)受(shòu)欢迎的(de)国库(kù)券的收(shōu)益率甚至与多类短(duǎn)期(qī)垃圾债的收益率三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学极为(wèi)接近。例如(rú)包装公司Ball Corp或住宅建筑商Taylor Morrison Communities Inc.出售(shòu)的债(zhài)券。这些公司的评级为BB+，完全(quán)属(shǔ)于垃圾级或“投机”级债券。

　　除(chú)了(le)债券收益率飙升(shēng)外，过(guò)去一周曾有(yǒu)所回(huí)落的1年期美国(guó)信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）基差(chà)，在周三也再度(dù)随着(zhe)市场对(duì)冲美债风险的激(jī)增(zēng)而出(chū)现了大幅飙升。

　　摩根大通公司估(gū)计，如果没有达成提高(gāo)上(shàng)限的协议(yì)，美国(guó)有大约(yuē)四分之一(yī)的(de)机会触发所谓的X日，而且(qiě)情况正越来越糟。

　　而(ér)在(zài)周(zhōu)三(sān)美股盘(pán)后，一(yī)则更为令人揪心(xīn)的消(xiāo)息又接踵而(ér)来。权威评级机构惠誉将(jiāng)美国“AAA”长期外币发行人违(wéi)约(yuē)评级（IDR）列入负面观察名单。这(zhè)意味(wèi)着美国评级(jí)可(kě)能会被下调，反映(yìng)出围绕当前(qián)债务上限辩论的不确(què)定性(xìng)以及首次(cì)违约的可(kě)能性(xìng)。

　　惠誉在一(yī)份声(shēng)明中表示，“列入负面观察名(míng)单反映出，尽管X日即将到来，但美国政治(zhì)党派之争的加剧正在阻碍达成提高(gāo)或暂停债务上限的决议。”

　　美国之前(qián)最危险的债务(wù)上(shàng)限危机发生在(zài)2011年，虽(suī)然时任美国总统奥巴马和共和党人在最后一刻达成了(le)提高(gāo)债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉强避(bì)免(miǎn)了债务违约，但由此产生的(de)紧张局势和两(liǎng)党摩(mó)擦，仍(réng)导致评级机构标普下(xià)调了(le)美国的AAA主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)评级，金融市场上(shàng)的各类高风险资(zī)产遭遇了大(dà)举抛售。

　　在中长期(qī)美债方(fāng)面，隔(gé)夜收(shōu)益率也(yě)普遍走高。其中，2年期美债(zhài)收益率涨6.3个(gè)基点报4.388％，5年期美债收(shōu)益率涨8.3个基点报3.825％，10年期(qī)三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学美债收益率涨5.5个基点报(bào)3.746％，30年期美债收益(yì)率涨4.6个基点报(bào)3.988％。

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