今年(nián)以来(lái)基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金(j顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程īn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōn顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程g)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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