本周铁矿石(shí)期货价格(gé)大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注(zhù)意到，本(běn)周后几个交易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下(xià)行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱(ruò)开始对炉料端价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需(xū)趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表需(xū)基本(běn)和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持(chí)续(xù)回升，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，开始面(miàn)临(lín)减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本(běn)钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的(de)支撑转弱(ruò)，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持(chí)续调整(zhěng)后(hòu)压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放(fàng)缓，波(bō)动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波(bō)动(dòng)幅度较前两(liǎng)年(nián)将(jiāng)有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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