因市场(chǎng)需求减少，正在持续发力的(de)存储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归(guī)母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已(yǐ)累计减持该公司股票约(yuē)603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实(shí)际控制人朱一明的一致(zhì)行动人香港赢(yíng)富得(dé)有(yǒu)限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月(yuè)27日(rì)披露的2023年(nián)一(yī)季报显(xiǎn)示，公(gōng)司一(yī)季度归母净利(lì)润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片(piàn)产品市场需求减(jiǎn)少，公司营业收(shōu)入同比下(xià)降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日(rì)同时(shí)发布的2022年(nián)年报显示，公(gōng)司2022年营业收入(rù)81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务(wù)收入(rù)减少(shǎo)约(yuē)6.25亿元，较2021年度(dù)减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器业(yè)务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器业务收入减少(shǎo)主要是受消(xiāo)费市场需求(qiú)疲软影响，而微控制器业务收入增加(jiā)得益于公司多元化产品布局，其来自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并(bìng)带动微控制器业务收(shōu)入(rù)增长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受(shòu)如下方(fāng)面的影响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑(duì)人(rén)民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加。另一(yī)方(fāng)面，收入减少，毛(máo)利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费用(yòng)和研(yán)发费用同(tóng)比增(zēng)加约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要是人工、折(zhé)旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存(cún)货计提(tí)减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同比(bǐ)增(zēng)加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的(de)诺安成(chéng)长混合基(jī)金，已累计(jì)减持约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东则(zé)仅在(zài)2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同(tóng)日(rì)还公告，实际(jì)控制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港赢富得有限公(gōng)司，拟(nǐ)自披(pī)露该(gāi)减持计(jì)划公告日(rì)起15个交易日后的6个月(yuè)内(nèi)，采(cǎi)取集中竞价(jià)交易(yì)方(fāng)式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主(zhǔ)要有三块，分(fēn)别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中，存储芯片(piàn)占比(bǐ)约为(wèi)59％。

　　在存储器(qì)方面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆易创新目前市kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款占(zhàn)率排名全球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NANDkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款 Flash产品上，行业内供(gōng)应商包(bāo)括铠侠(xiá)、华(huá)邦电子(zi)、旺宏电子等企(qǐ)业占据(jù)了较高的(de)市场份额(é)。兆易创新通过差异(yì)化产品(pǐn)需求切入该细分领域市场，以(yǐ)实现(xiàn)局(jú)部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通(tōng)讯设备(bèi)等消费(fèi)类产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市场应用方面都处于领(lǐng)先地位。随着(zhe)公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的(de)量产，将更一(yī)步拓展应用领域至(zhì)汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力士和美国的(de)美(měi)光科(kē)技(jì)，占据全球90％以上(shàng)的(de)市场份额(é)，排名(míng)其后(hòu)的多(duō)为中国台湾(wān)地区的企业(yè)。兆易创新主要通过其(qí)兄(xiōng)弟公司长鑫存储参与竞争，从趋势来看(kàn)，其产业技术(shù)开(kāi)始起步发展，但(dàn)占比依旧(jiù)很低。

　　根据世界(jiè)半导体贸(mào)易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿(yì)美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场的销售额预(yù)计则将(jiāng)小(xiǎo)幅下(xià)滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存(cún)市场数据显示(shì)，2022年全(quán)球存储市(shì)场(chǎng)规(guī)模为1391.87亿美元(yuán)，同比(bǐ)下跌(diē)15％，结束连续两年的(de)双位数(shù)增长，其(qí)中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基(jī)金重仓股，截至(zhì)一(yī)季末(mò)，多家基(jī)金公司旗(qí)下被(bèi)动和主动型(xíng)基金(jīn)持有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)流通股(gǔ)东变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安成长是持有该股最多的主动偏(piān)股基(jī)金，不(bù)过，两只(zhǐ)基金(jīn)均在一季(jì)度减(jiǎn)持了兆(zhào)易创新，其中诺安成长减持(chí)近272万股，减持比例(lì)超25％。

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