今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(ji丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字ā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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