金融界4月21日(rì)消(xiāo)息 国家外汇管理(lǐ)局新闻发言(yán)人(rén)王(wáng)春(chūn)英21日(rì)在国(guó)新办新闻发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，近(jìn)年来，外资投资人民币资产规模总(zǒng)体(tǐ)上升，中国逐步成(chéng)为(wèi)新兴经济体吸收证券投资的主力。

　　去年在高通胀(zhàng)压力下，美联储快速收紧货币政策，美元汇率利率都(dōu)有明显抬升(shēng)。全(quán)球各国吸收跨(kuà)境债券投资(zī)规模(mó)明显减少，主要新兴经济(jì)体股票市场出现了资金回撤(chè)。在这样的情况下，中国也面临(lín)中美利差倒挂，证券(quàn)市场外资(zī)也有所调整，但整(zhěng)体还是(shì)保(bǎo)持(chí)了稳定。境外央(yāng)行和银行类机构投资中国的债市表现是相对稳定的，股(gǔ)票市场外资总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)净流入。证券投资项下资本流(liú)动变(biàn)化(huà)，没有改变(biàn)中国国际收支(zhī)总体(tǐ)平(píng)衡的大局。

　　近几个(gè)月(yuè)随着内(nèi)外部环境的(de)改善，外资(zī)对(duì)中国证(zhèng)券投(tóu)资总(zǒng)体是向好的。首先(xiān)，中(zhōng)国的经济稳步恢复(fù)，市场预期得到提振(zhèn)。境外投资者对人民币资产的(de)投资热情(qíng)明显回升。其次，受多(duō)方因(yīn)素影响，近期美元汇(huì)率和利率从高位回落，中美十年期国(guó)债收益率倒挂程度(dù)趋向收敛，已经(jīng)从最高的1.5个百分(fēn)点收窄了一半，当前是0.7个百分点左右。2023年(nián)1月份，外资净(jìng)买(mǎi)入境(jìng)内股票(piào)创历史新高；3月份，外资持有境内债(zhài)券余(yú)额环比回(huí)升。

　　王春英(yīng)分析，未来人民(mín)币资产的几(jǐ)个特点还会吸引境外(wài)投资(zī)者稳(wěn)步投资中国(guó)证(zhèng)券市场。中国人民币资(zī)产具(jù)有几个(gè)特点(diǎn)：综合(hé)回报稳定、投资价值高、多元(yuán)化配置需求比较强。

　　第一(yī)，人民币的(de)币(bì)值稳定(dìng)，境(jìng)外投(tóu)资者持(chí)有人民币资产汇兑影响相对平稳。近(jìn)年(nián)来，人(rén)民币汇率展现出稳健性(xìng)的特征，始终在(zài)合理均衡水平上(shàng)保持基本稳定。即(jí)使是(shì)外部(bù)环境复杂(zá)多(duō)变的2022年，人民币汇(huì)率的(de)波动幅度也明显(xiǎn)低于日元(yuán)、英镑(bàng)、欧(ōu)元以及(jí)主(zhǔ)要(yào)新兴市场货币。所以持有人民(mín)币(bì)资(zī)产(chǎn)，汇兑(duì)的波动影响是相对平稳的。

　　第二(èr)，人民币资(zī)产在全球具有分(fēn)散化(huà)投(tóu)资价值，可以更好地满足境外(wài)投资者多元(yuán)化配置需(xū)求。中国的经济周期和(hé)主(zhǔ)要(yào)发达经济(jì)体不同步，我们宏观经济政(zhèng)策以我为主，利率、汇率(lǜ)以及资产价格(gé)走势相对独立，在全球资产配(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式pèi)置中有(yǒu)非常好的分散化的效果。做(zuò)投资的都理解这一点，也都非(fēi)常喜欢这一点。同时，中(zhōng)国(guó)的债(zhài)券市场(chǎng)从规模看居全球第二(èr)位，这意味着我们的(de)流动性好，人民币资产兼具安全性和流动性的(de)特征，已经(jīng)逐步成(chéng)为准安全资产(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式chǎn)。

　　第三(sln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ān)，人民(mín)币债券价格(gé)稳定(dìng)、投资回(huí)报稳定。人民币债券投资回报波动率(lǜ)在全球处于低位，回报波动率(lǜ)比较(jiào)低意味着投资回(huí)报更加稳定。经测(cè)算，去年(nián)人民币国债指数月度(dù)回(huí)报(bào)年化(huà)波动率是2.4％，美债的波动率(lǜ)水平是6.6％。这个比(bǐ)较显示出人民币债券价(jià)格是稳定的，投资回报(bào)是(shì)稳(wěn)定的。

　　还(hái)有(yǒu)第四个特征，中(zhōng)国(guó)国(guó)内股票估值低，投资前景(jǐng)良好。无(wú)论(lùn)从市盈率还是市净率等指标(biāo)看，当前A股的估值相对偏低，所以投资价值比较高，而且(qiě)潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)比(bǐ)较低。

　　王(wáng)春(chūn)英(yīng)表示，总的来看未来(lái)中(zhōng)国经济回(huí)升(shēng)向好，金融市(shì)场开放也会稳步推进，外资(zī)仍(réng)有流入空间。当前，在我国证券市场中(zhōng)，无论债券还是(shì)股票外(wài)资占(zhàn)比(bǐ)都是(shì)偏低的(de)，所以外资投资空间还是比(bǐ)较大。

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