北京(jīng)时(shí)间(jiān)周五晚间，备受关(guān)注(zhù)的4月美国非农数据出炉，其(qí)中新增就业(yè)25.3万人，高于(yú)预期的18万人，打(dǎ)断了此前两个月(yuè)连续环比下降的(de)节奏；失(shī)业率继(jì)续下降至3.4％；更受关注的平均小时工(gōng)资(zī)环比上涨0.5％（预期(qī)0.3％），较上个月略有上(shàng)升。

　　可以被视作利(lì)好的(de)是，美(měi)国劳工部将今年2月和(hé)3月非农数据均大幅(fú)下修超7万(wàn)人，至(zhì)24.8万和16.5万人。

　　随着焦(jiāo)点转换，本周(zhōu)持续(xù)承压(yā)的美国(guó)地区银行(xíng)股(gǔ)也获得喘(chuǎn)息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘前(qián)西(xī)太平洋(yáng)合(hé)众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第(dì)一(yī)地平线国(guó)家银行(xíng)（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄(huáng)金短线急(jí)挫逾10美元(yuán)/盎司；美元(yuán)指数短线拉升35点；美国(guó)10年期国债收(shōu)益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金期货6月(yuè)合约收于2024.8美元(yuán)/盎司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月合(hé)约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期(qī)货高级(jí)宏观分析师周(zhōu)之云告诉期货(huò)日报记者，周五晚间公布的非(fēi)农数据远高于(yú)前值(zhí)且显著偏离投行们预测的(de)中(zhōng)值(zhí)。此前(qián)公布的ADP数据(jù)在3月份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了29.6万人，增长幅度达到(dào)9个月以来的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农(nóng)数(shù)据公布后，美股期货短线走低，美元指数短线拉升，贵(guì)金(jīn)属下(xià)跌。尽管科技和(hé)金融行业(yè)持续(xù)裁员，但(dàn)不断下(xià)降却仍然高(gāo)企(qǐ)的(de)劳动力需远远抵消了裁员(yuán)的影响，也(yě)超过了信(xìn)贷紧缩(suō)带来的大约2.5万招聘减少。4月非农就业(yè)的季节性因素相对于新(xīn)冠大流行前也有了有利的(de)发展，为就业人数的(de)增(zēng)长提供(gōng)了(le)5万—10万(wàn)人(rén)的(de)支持。

　　“不过，我们(men)还是(shì)应该(gāi)对就业数据保持(chí)一定的谨慎，因为本周早些(xiē)时候，美(měi)国(guó)3月份的就业机会和劳动力(lì)流动调查（JOLTS）已经显(xiǎn)示(shì)，3月职(zhí)位空缺继(jì)续下(xià)降，为连续第(dì)三个月(yuè)下跌，创下2021年5月以(yǐ)来最(zuì)低。JOLTS现在确(què)实指向了与其他劳动力市(shì)场(chǎng)数据相同的方向：劳动力(lì)市场正在降温。包括最近几周的首次申请失业金人数也呈现上(shàng)升趋势。”周之云(yún)说。

　　从趋势(shì)上看，周之云认为，加息(xī)会导致消费者信(xìn)贷和企业融资成本上升，进(jìn)而迫(pò)使雇主削减支出包括(kuò)裁员(yuán)等，从而减(jiǎn)缓(huǎn)经济增(zēng)长。短期强劲(jìn)的非农就业数据会让(ràng)市场对(duì)于下半年货币政策放松进(jìn)程有(yǒu)所(suǒ)改变，进(jìn)而对商品的(de)流动性溢(yì)价部分(fēn)有所减(jiǎn)少，但从(cóng)中长期来(lái)看，美国会(huì)继续朝着衰(shuāi)退的(de)方向前进(jìn)，后市(shì)继续看好贵金(jīn)属(shǔ)的表(biǎo)现。

　　非农数据公布后(hòu)，贵金(jīn)属进入调整期？

　　“4月非农就业新增人数(shù)超预期将引导贵金属(shǔ)步(bù)入调整。对于贵金(jīn)属而(ér)言，3—4月的大幅冲高主要受益于(yú)其金融(róng)属性(xìng)，尤其是市场预计5月(yuè)是美(měi)联储最后一次加息，且(qiě)预计9月之(zhī)后可能降息，这导致美元(yuán)名义利(lì)率回落(luò)，在通(tōng)胀(zhàng)温和(hé)回落(luò)的情况下，美(měi)元实际利率有了明显的下行。”广州金控期货研究所副(fù)总经(jīng)理程小勇说。

　　记者(zhě)注意到，5月3日，美(měi)联储议息会议如期加息25个基点(diǎn)，将政策(cè)利率联邦基金利率(lǜ)的(de)目标区间从(cóng)4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者(zhě)发布会(huì)上的讲话暗示加息临近尾声，因此美元指数和(hé)美债收(shōu)益率(lǜ)大幅回落。

　　然(rán)而，美联储会后(hòu)声明表示，委员会将密切关注未来发布的(de)信息，并评估其对货(huò)币政策的影(yǐng)响，且鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储焦点仍在(zài)双重使(shǐ)命上(shàng)。这意味着(zhe)美(měi)联(lián)储是否结(jié)束加息需要看到通(tōng)胀明显回落。至于是否要开始降(jiàng)息，需(xū)要看到(dào)就(jiù)业市场出现(xiàn)明显恶化。从(cóng)历史经验来看，美联储加息(xī)看通胀，降(jiàng)息(xī)看就业。

　　徽商期(qī)货(huò)贵金(jīn)属分析师从姗(shān)姗告诉记者，美国银行业风(fēng)波持续(xù)发(fā)酵、经济走弱预期升温叠加市场预期(qī)美联储年内或将降息，贵金属振荡(dàng)偏(piān)强运行。美国就业(yè)数据超预(yù)期(qī)，美债收(shōu)益(yì)率、美元指数走高，贵金属短线大(dà)幅下(xià)挫。这份超预(yù)期的(de)非农(nóng)报告2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(gào)，这(zhè)让美联储(chǔ)陷入困境，美联储(chǔ)希望(wàng)暂停加息，甚至可能很快就需(xū)要降息，但就业市(shì)场并(bìng)不配(pèi)合，美国就(jiù)业市场依(yī)然强劲(jìn)，美联储可能在长时间内维(wéi)持高利率(lǜ)。

　　光大(dà)期(qī)货贵金属分析师展(zhǎn)大鹏告诉记者，4月(yuè)美国非农(nóng)就业数据和(hé)时薪增(zēng)速(sù)全(quán)面超预期，表明美国当前劳动力市场仍十分强劲，美(měi)联储控通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力加大，这也就意味着美(měi)联储可能会在(zài)较长(zhǎng)时间(jiān)内维(wéi)持高利(lì)率环(huán)境，且6月再次加(jiā)息的预期开始回升(shēng)。

　　“美国非农数(shù)据强于(yú)预期(qī)或(huò)在短(duǎn)期提(tí)振美(měi)元指数和美债收(shōu)益率(lǜ)，从而打压贵金(jīn)属的(de)涨(zhǎng)势，但中期看(kàn)，美联储5月(yuè)会议加息25BP后暗示停止加息，货(huò)币政策进入新(xīn)阶(jiē)段，市场将加大(dà)对下半(bàn)年降息的博弈，贵金属将获得提振而走强，使均值平台不(bù)断上移。”广发期货贵金属研究员叶倩宁(níng)表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两(liǎng)轮美(měi)联储停止(zhǐ)降息后(hòu)的表现来看，尽管(guǎn)此后美国经济仍市场(chǎng)偏强运行一(yī)段时间(jiān)，失业率继续走低，但美(měi)联储并未(wèi)再次加息，而贵金属则在美债(zhài)收(shōu)益率持续下行的情况下，呈(chéng)现振荡走强的趋势。但当前(qián)情况不同的是(shì)，通胀率相(xiāng)对更(gèng)高，而黄(huáng)金(jīn)价格对(duì)降息(xī)并未提前预期(qī)更(gèng)多。

　　虽然(rán)目前距离降息仍有(yǒu)时间(jiān)，美联储表示(shì)美国银行(xíng)系统仍健康并有弹性(xìng)，但(dàn)高利率环境(jìng)下美国银行系统(tǒng)风险并未(wèi)解除，在第一共和银行宣(xuān)布(bù)被接(jiē)管收购后(hòu)，因(yīn)银行业(yè)长(zhǎng)期(qī)存在的弱点，又有多家区域(yù)性银行(xíng)出现股价(jià)暴跌。存(cún)款仍在(zài)持(chí)续流出使银(yín)行融(róng)资成本正在攀2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月升，信贷收(shōu)紧将(jiāng)不断向实(shí)体经济(jì)蔓延，美国2023年一季度实际GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，不仅比去年四季度(dù)2.6％的增速大幅放缓，而且远(yuǎn)不及预期(qī)的1.9％，具(jù)体看企业投(tóu)资和库存对GDP拉动转负，但消费的(de)拉动上(shàng)升反(fǎn)映出一定(dìng)的韧性。未(wèi)来随着经济下(xià)行压力不断上升，市场预期下半年美国GDP将出现负增长。“总体上在风险和(hé)衰退的共同影响下，美债(zhài)收益率和美元指数将持续承压，避险需求提振下(xià)，贵金(jīn)属价格有望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢(féng)低买入配置思(sī)路，短(duǎn)线则(zé)可(kě)买入黄金和白银虚(xū)值看(kàn)涨(zhǎng)期权(quán)把握突破行情。”叶(yè)倩宁说。

　　程小勇介(jiè)绍说，从黄金的(de)供需(xū)数据来看(kàn)，黄金(jīn)的(de)需求实际上是明显下降的。世(shì)界黄金协会公布的数据显示，今年第一季度剔除场外交(jiāo)易(yì)的(de)全球黄金(jīn)需(xū)求(qiú)下降(jiàng)13％至1081吨，虽然(rán)各(gè)国央行和中国消费者需求(qiú)较高，但其余(yú)投资(zī)者(zhě)购买量的减少抵消了这一增长。其中对黄金价格其(qí)关(guān)键作用的(de)黄金投资需在一季度同比下(xià)降50％左右，较去年四季度有所(suǒ)增长，大约为273.74吨，去(qù)年同(tóng)期高达(dá)558.41吨。其中(zhōng)，实物金条和(hé)硬币方面的(de)黄金需求为302.41吨(dūn)，高于(yú)去年同期的287.74吨，但低(dī)于去年四季度的340.25吨；黄(huáng)金ETF及类似(shì)产品需求(qiú)下降28.67吨(dūn)，去年同期高达(dá)270.67吨。白银方面，由于美国经济(jì)指标耐(nài)用品订单(dān)等指标(biāo)走弱，商品属性更强的白(bái)银(yín)因需求受(shòu)经济下行拖累而(ér)涨(zhǎng)幅受限。因(yīn)此，金银比价大(dà)概率继续(xù)攀升。世界白银协会预计2023年白银(yín)实物消费较2022年下降16％。

　　之前美(měi)联(lián)储加息25个基点在议息前(qián)已经(jīng)被(bèi)充分(fēn)计(jì)提，议息前的谨(jǐn)慎(shèn)转(zhuǎn)变为议息后的乐观，因此黄(huáng)金市(shì)场一(yī)度表现为极为(wèi)乐观，伦敦(dūn)现货黄金甚至创出了历史新高。

　　“目前欧美央行加息靴子落地，且银行(xíng)业(yè)风险仍在蔓延，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)提振贵(guì)金属价格(gé)。此外，随着经济走弱预期升(shēng)温，预计美联储下半年大概率暂停加息并将进入降息周期，实际利率(lǜ)或将继(jì)续(xù)下行(xíng)，贵(guì)金属中长期仍具有较(jiào)高配(pèi)置价值。”从姗姗说。

　　展(zhǎn)大鹏(péng)则认(rèn)为，对(duì)于黄金(jīn)而(ér)言(yán)，市场寄希望于(yú)美联储最(zuì)后一次加息落地然后(hòu)转降息预(yù)期，从而(ér)刺激价格继续高走，从这(zhè)个角度(dù)考虑黄金确实存在恢复上行趋势的可(kě)能(néng)性。但当前美通胀仍在高位，美(měi)联储货币紧(jǐn)缩动作并没有结(jié)束，官员们的讲话(huà)仍偏鹰(yīng)派，5％的利率可能会维系较长(zhǎng)一段时间，且(qiě)高利(lì)率(lǜ)环境到底(dǐ)会对经济和金融市场产生怎样的(de)影响也未可知，因此在(zài)当前看(kàn)多观(guān)点出奇一致(zhì)，且海外(wài)看多头寸比较拥挤(jǐ)的情况下，对待金价节节攀高的观(guān)点谨慎为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月