3月(yuè)份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回(huí)落并存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是(shì)指总体物价水平(píng)在一段时间内持续(xù)下(xià)降，同时伴随着货币(bì)供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物(wù)价(jià)紧(jǐn)缩而非局(jú)部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显然(rán)并不符合通(tōng)缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调(diào)整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费需求季节性回(huí)落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心CPI保持(chí)基本稳定(dìng)，物价总水平并未(wèi)出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改(gǎi)善(shàn)。二季度经济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经(jīng)济(jì)增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年(nián)均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货币条件合理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍(réng)是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策(cè)，把实(shí)施扩(kuò)大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和(hé)发展预期(qī)，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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