看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能(néng)源部公布(bù)上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月腰围88是多少 腰围88是多少码月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利(lì)盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进口利(lì)润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步(bù)修(腰围88是多少 腰围88是多少码xiū)复(fù)，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级(jí)大豆油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存(cún)上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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