金融界5月5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)、香港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展(zhǎim医学上是什么意思n)，构建高水平(píng)金融开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委员会(huì)（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港金(jīn)管(guǎn)局）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国银(yín)行间同业拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地(dì)区(qū)的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互(hù)联互通(tōng)参与内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为(wèi)便于(yú)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的(de)顺利推出(chū)，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的相(xiāng)关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初(chū)期可(kě)交易品种为利(lì)率(lǜ)互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价商）需(xū)与外汇交易中心签(qiān)署报价(jià)商协(xié)议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的(de)境(jìng)外投(tóu)资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请(qǐng)成为场外结(jié)算公(gōng)司(sī)的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心与(yǔ)人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和(hé)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手(sim医学上是什么意思hǒu)方清(qīng)算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元im医学上是什么意思，后(hòu)续可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间的(de)风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源池(chí)。初期(qī)，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司(sī)之间净头寸对(duì)应的(de)“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人(rén)民(mín)币40亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监(jiān)会和香港金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署(shǔ)了(le)《关(guān)于内地-香港债券(quàn)及(jí)衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健全了两(liǎng)地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控制风险，做(zuò)好投资者教(jiào)育和服(fú)务，切(qiè)实维护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两(liǎng)地市场法律法规(guī)、业务规则和实(shí)践(jiàn)操(cāo)作(zuò)的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)投资者可联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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