金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日本(běn)股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了(le)抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国(guó)际地(dì)缘政治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇有(yǒu)研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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