市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器(qì)，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也(yě)能更(gèng)好地(dì)服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)Ecos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式TF近2年(nián)净(jìng)流入超cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临(lín)的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至(zhì)目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深交所旗(qí)下(xià)的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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