美国(guó)债务违约的风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富(fù)呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他(tā)替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新业(yè)内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/0eb10357e382e71f07528d612a1b8c11.png" alt="讽刺吗？一(yī)旦美债违(wéi)约 业内人士(shì)眼中的“次优选项(xiàng)”仍是(shì)买美债(zhài)">

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可(kě)能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一(yī)次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国(guó)债务违(wéi)约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果(guǒ)发(fā)生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收(shōu)益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风(fēng)险(xiǎn)。

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