钠电池产能规(guī)划(huà)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议题(tí)莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连(lián)板”和“五连(lián)板”妖股走势。然去(qù)年(nián)末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月(yuè)时间极速(sù)腰(yāo)斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科(kē)技(jì)也只(zhǐ)收(shōu)获(huò)了(le)短暂(zàn)的上涨，而(ér)后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，股价(jià)过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤(zhòu)增、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又(yòu)该如何消化？过往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地别(bié)等“黑历史(shǐ)”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨(kuà)界钠电池(chí)，股(gǔ)价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠(nà)离子(zi)电池(chí)便与锂离(lí)子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低，导致其(qí)研(yán)发进度大大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术完成突破以及锂(lǐ)价(jià)不(bù)断飙升，钠电才作为(wèi)锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时(shí)代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风口带到了A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼(bǐ)时的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子公司(sī)江苏智纬电子(zi)科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者(zhě)披露跨界(jiè)钠电的(de)各种细节。根据规(guī)划，传艺科(kē)技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨界后(hòu)一口(kǒu)气收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠(nà)电(diàn)消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技开始有意(yì)无(wú)意地“主动”披(pī)露钠电项目进(jìn)展，而公司(sī)股价也往(wǎng)往(wǎng)在(zài)公告披露后录得大幅上涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公(gōng)司股价(jià)一(yī)度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开(kāi)始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其(qí)如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推移(yí)，迅(xùn)速(sù)回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个(gè)多(duō)月(yuè)时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规划、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证券(quàn)交(jiāo)易所关注函回复(fù)的公告(gào)》补充披露相关(guān)事(shì)项，传艺科(kē)技(jì)及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科(kē)技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结(jié)底还(hái)是其资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让(ràng)市场信(xìn)服造(zào)成的。

　　根据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司(sī)此前对(duì)交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规(guī)划的10GWh钠电池项目的投资成(chéng)本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投(tóu)入的装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科(kē)技(jì)规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来(lái)的10GWh。据(jù)传(chuán)艺钠电官微消息，公司(sī)董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上(shàng)钠(nà)离子(zi)电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐步形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万(wàn)吨电解液(yè)的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电(diàn)产能规(guī)划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民(mín)的说法，传(chuán)艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的(de)投入。

　　但现实(shí)是，传艺(yì)科技主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几(jǐ)十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费(fèi)电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规(guī)模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利(lì)并未同步，上市当年公司归(guī)母净利(lì)润就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随着行业式微，公司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经(jīng)达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动产生的现金流量净额4.46亿元；截(jié)至去年(nián)末(mò)，公司货币(bì)资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半(bàn)内要拿(ná)出54亿(yì)元乃至94亿(yì)元以上(shàng)的资金投资钠(nà)电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传(chuán)艺(yì)科(kē)技曾详细披(pī)露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目时自有资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交所的回函

　　很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，一开(kāi)始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行(xíng)贷款解(jiě)决(jué)。后(hòu)一(yī)期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联(lián)合银(yín)团申请不超(chāo)过20亿元的(de)项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目(mù)。根(gēn)据最(zuì)新(xīn)的调研记录，“截至(zhì)目前，牵头银行已(yǐ)审(shěn)批通过，参团银行处于(yú)正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今年3月(yuè)30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的24亿(yì)元拟投(tóu)入钠电池制造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿元的(de)缺口。而(ér)为补这部分缺口，传艺科(kē)技(jì)甚(shèn)至(zhì)将(jiāng)2020年定(dìng)增募(mù)投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的另外(wài)8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整(zhěng)个钠电池全供应链项(xiàng)目计划(huà)到(dào)2024年末全(quán)部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的(de)钠电项(xiàng)目(mù)真如邹伟(wěi)民在近日的演(yǎn)讲中所言照(zhào)进(jìn)现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础上(shàng)翻十(shí)几倍。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故(gù)事并不再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳(nà)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷(fēn)发(fā)产品(pǐn)、量产并大建(jiàn)产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁(níng)德时代(dài)落(luò)地(dì)奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大佬们已经(jīng)走在前面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低速(sù)电动车领域实现装车应(yīng)用。而传艺科(kē)技除了在岁(suì)末年初公(gōng)告(gào)与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与多(duō)名(míng)客户签订(dìng)了销售订单”“公司已(yǐ)与多(duō)家(jiā)知名两轮电(diàn)动车品牌(pái)开(kāi)展(zhǎn)送样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工作”等进行(xíng)回复。至于具体的客户(hù)名称和订单(dān)金额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠电池产(chǎn)能落地(dì)正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联新(xīn)能源事业部钠电池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠(nà)电池产能(néng)将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是(shì)哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来(lái)才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年(nián)钠电池(chí)市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月9日投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注(zhù)意的是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为“替代(dài)”而被推到台前的，去(qù)年底(dǐ)以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行，4月(yuè)20日电碳价格(gé)均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明(míng)高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让(ràng)钠离子(zi)的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发展，因为它是(shì)锂离子电池的(de)一(yī)个有益的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目(mù)前三元钠电量产的生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进(jìn)一步向(xiàng)钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电(diàn)池(chí)成本(běn)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经和(hé)钠电池(chí)成本(běn)基本相(xiāng)当；而(ér)由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等电池成本(běn)已经优于(yú)钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂(lǐ)电(diàn)池(chí)对(duì)钠(nà)电池有明(míng)显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业(yè)链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池(chí)正、负极材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)高于15万元(yuán)/吨，钠离(lí)子(zi)电池的成本(běn)优势就依(yī)然存(cún)在，并且(qiě)随(suí)着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空(kōng)间(jiān)有望(wàng)进一步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界(jiè)点仍有进(jìn)一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完(wán)成后，能和锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但(dàn)能量密度(dù)的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或(huò)也是(shì)必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电(diàn)池定价主(zhǔ)要根(gēn)据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户的价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格波(bō)动(dòng)而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力 过往项(xiàng)目频频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能消化(huà)之外(wài)，市场(chǎng)还担(dān)忧(yōu)传艺科技项(xiàng)目投资的(de)定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履(lǚ)历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓“家常(cháng)便(biàn)饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募(mù)资用途，将FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的资金1.20亿元和1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁(qiān)至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆(qìng)市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺(yì)科技变为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目(mù)的(de)建设，并(bìng)将后者(zhě)的产能从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万(wàn)平(píng)方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开(kāi)区凌(líng)波(bō)路33号改建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的(de)闲(xián)置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子(zi)电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划(huà)的(de)地发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的投入(rù)打水飘、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预(yù)计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄膜(mó)线(xiàn)路板(bǎn)生产线技(jì)改并扩产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年(nián)可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项(xiàng)目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端印制电路(lù)板建设(shè)项目建设期(qī)也仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年实(shí)现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项(xiàng)目投(tóu)资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚远。

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