金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次(cì怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格(gé)局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的(de)大背景下反而(ér)成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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