金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为(wèi)“在服务中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参(cān)会(huì)机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四大(dà)行(xíng)午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易方阵是什么意思扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国(guó)企投(tóu)资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流(liú)出，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额(é)总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场方阵是什么意思规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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