金融界5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成(chéng)为日本(běn)股市爆(bào)发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上。

2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022　　日本5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果和(hé)美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过去的(de)三十(shí)年中(zhōng)，日(rì)本经(jīng)历(lì)了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世界(jiè)舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边(biān)际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022shí)日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际(jì)上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企业价值(zhí)和(hé)资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

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