全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其(qí)非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jī故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么n)年一季度末(mò)的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的(de)前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的(de)相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的。故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国(guó)和其(qí)他(tā)西(xī)方经济(jì)体处(chù)于(yú)看跌(diē)失衡(héng)中。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带(dài)来一(yī)定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即(jí)现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周(zhōu)期的不同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美(měi)联(lián)储(chǔ)进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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