今(jīn)年(nián)1月，美国政府债务(wù)余(yú)额又一次触及(jí)法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)已经多次(cì)警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美(měi)国政府最(zuì)早可(kě)能(néng)6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾(zāi)难(nán)祈使句例子英语，祈使句例子10个性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风险、两党(dǎng)就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟是(shì)怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需(xū)要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的债务从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来(lái)，美国政府在绝大部分时期(qī)都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美(měi)国(guó)政府债(zhài)务在(zài)近年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使(shǐ)得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规模(mó)基建政策导致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税收收入(rù)并(bìng)没(méi)有(yǒu)跟上支出(chū)的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普(pǔ)政府批(pī)准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策之后(hòu)，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来(lái)如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就(jiù)因此不断攀升(shēng)，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也(yě)就不足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务上(shàng)限的(de)出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的(de)第一次世界大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之(zhī)前，美(měi)国(guó)并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务(wù)规(guī)模越(yuè)来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规定，以此(cǐ)来(lái)限制政(zhèng)府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国(guó)会通过《公共(gòng)债务(wù)法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会(huì)又(yòu)对其(qí)进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从(cóng)此，提高债(zhài)务上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美(měi)国(guó)债务上限总(zǒng)共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经(jīng)提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一(yī)次——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，在(zài)最近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提(tí)高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国政(zhèng)府的支出限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几(jǐ)届(jiè)政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定(dìng)的(de)举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但(dàn)从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政(zhèng)府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的(de)超级大国，本身并不受到(dào)发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权(quán)人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换(huàn)句话来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于(yú)是美(měi)方对债权人(rén)的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国和日(rì)本是美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什(shén)么(me)这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去(qù)被频(pín)频上调的美国债务上限，为什(shén)么(me)在(zài)现在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会两(liǎng)院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时候(hòu)类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随着(zhe)美国党(dǎng)派(pài)分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党(dǎng)讨价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多(duō)数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参(cān)议(yì)院多(duō)数，而(ér)共(gòng)和党占据众议院多数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需(xū)要(yào)和国(guó)会(huì)共(gòng)和党(dǎng)人(rén)达成(chéng)一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总(zǒng)统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如(rú)果(guǒ)拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的(de)“X日(rì)”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋(yáng)洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈(liè)波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美(měi)国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这(zhè)使得(dé)美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本(běn)上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了(le)当时(shí)两(liǎng)党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市(shì)场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济(jì)复苏。

　　美国(guó)左翼智库(kù)经济(jì)政策研究(jiū)所首席经(jīng)济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措(cuò)施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于(yú)从大衰退(tuì)中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是(祈使句例子英语，祈使句例子10个shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值的(de)公共(gòng)产(chǎn)品和服(fú)务，因为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机，也(yě)被许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机的(de)翻(fān)版：美国国(guó)会面临类(lèi)似(shì)的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即(jí)便(biàn)美国(guó)两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关(guān)头提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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