本轮新(xīn)股中，有不少风口的(de)企业(yè)，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从(cóng)事(shì)半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成(chéng)立5年就成长为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工(gōng)产(chǎn)能第三大的(de)纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟(nǐ)引(yǐn)进国际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，疫情后业(yè)绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依(yī)靠收入和产品价(jià)格上(shàng)涨利(lì)润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行(xíng)业需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的(de)时候上市(shì)，此后走下坡(pō)路(lù)是必然的(de)，23Q1公司首付大幅(fú)下(xià)滑60％，产能大幅闲置后利润重回(huí)亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科(kē)（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合(hé)的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服(fú)务网。服(fú)务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅(lú)脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科(kē)、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利(lì)率算比较低的那一(yī)档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研(yán)发(fā)和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解决方案能(néng)力的高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正(zhèng)负(fù)极浆料完(wán)成(chéng)后的下一(yī)道工序(xù)，是锂(lǐ)电(diàn)池生产前段工(gōng)序的(de)核(hé)心环(huán)节(jié)，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品(pǐn)广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产(chǎn)业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但(dàn)行业基本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放缓，上游锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程(chéng)中很小的一(yī)块市场，天花(huā)板非常低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专注于功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提(tí)供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的代工服(fú)务(wù)的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封(fēng)装，为国(guó)内(nèi)外客户提(tí)供(gōng)一站式代工解决方案(àn)，为(wèi)功(gōng)率、传感和传输等(děng)领域的(de)半导体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台，支持客户研发以及(jí)大(dà)规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联(lián)企业，处于规模扩张阶段，但由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因(yīn)此利(lì)润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结束），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年(nián)大幅放缓，公司(sī)面对(duì)的压力显然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同(tóng)业(yè)竞争而收(shōu)回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观(guān)未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料(liào)及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分(fēn)散染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的(de)染色和印花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢(láo)度优良(liáng)，用途(tú)广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮点，业绩(jì)在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只有19年(nián)的一半都不(bù)到(dào)，下游服装(zhuāng)行业景气度(dù)也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业(yè)务(wù)一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务(wù)领域(yù)，为客户(hù)提供相关软件(jiàn)产(chǎn)品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户(hù)，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务(wù)。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋(qū)势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量(liàng)的增长，公(gōng)司行业(yè)前景不算很(hěn)差(chà)，但公(gōng)司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没(méi)什么研(yán)发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从事电(diàn)力工(gōng)程技术服(fú)务及地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术服务占主(zhǔ)营业务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地(dì)区的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所以应(yīng)收款高，坏(huài)账多，现金流差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务(wù)为射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射(shè)频前(qián)端(duān)芯片设计能(néng)力和集成化模(mó)组(zǔ)研发能力，技(jì)术(shù)体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力(lì)为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提供无线(xiàn)通信射(shè)频前(qián)端发射模组、接(jiē)收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消唐山大地震和汶川大地震哪个严重(xiāo)费电子，22年业绩(jì)大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩(kuò)大(dà)，主要(yào)是大量(liàng)研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样(yàng)，估值(zhí)却一(yī)路上升到150亿，在IPO之(zhī)前(qián)大量机构（近40家）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务的国家级高(gāo)新技术和专精(jīng)特(tè)新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包括(kuò)雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客(kè)户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且关(guān)联交(jiāo)易占比越来越高，对(duì)于这(zhè)种(zhǒng)客(kè)户不透明(míng)度(dù)极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未(wèi)来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）唐山大地震和汶川大地震哪个严重>

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品综合服务提供商，主要为(wèi)移(yí)动互联网(wǎng)相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营(yíng)、融(róng)合运营、分发运营等(děng)综合运(yùn)营服务，为物联网相关场(chǎng)景提(tí)供(gōng)物联网流量(liàng)接入(rù)、硬件方案、场景应用等综合解(jiě)决方案及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需(xū)求提供定制化的(de)运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化(huà)虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中间商(shāng)，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流(liú)量(liàng)的公司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)卖视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越(yuè)差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网(wǎng)公司越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰(fēng)。