金融界5月18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期货(huò)多(duō)数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅(guī)跌超2％，尿素、纯碱、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货：原油在(zài)金融压力和地(dì)缘支撑(chēng)作(zuò)用下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有强(qiáng)力支撑，六(liù)月有上行(xíng)动力。年初以来原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应。短期来看，在月(yuè)初金融事件冲击下(xià)，五(wǔ)月可能处于震荡周期中(zhōng)的偏弱阶(jiē)段。但在下方70美元(yuán)处，仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑(chēng)。仍以短期(qī)波段(duàn)操作思路为主。中期来看，六(liù)月(yuè)进入地缘和金(jīn)融事件交易阶段(duàn)。如果欧(ōu)佩克减产或美联储停止加息，均有可能(néng)给油价提供阶段上(shàng)行动力(lì)。长期来(lái)看，支撑和(hé)压力共存(cún)局(jú)面或将(jiāng)维持(chí)。今年可能整体处于周期末端(duān)的底部震荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期(qī)货：纯碱逢(féng)高(gāo)做空 持仓(cāng)至成本以下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在现货，目(mù)前(qián)来看现货降价的趋势并未(wèi)企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推(tuī)演，后续(xù)纯碱(jiǎn)库存(cún)预期开启去库，但是(shì)本周的库存呈(chéng)现双(shuāng)累，可(kě)见当(dāng)下(xià)持货意(yì)愿(yuàn)已经在低谷(gǔ)，现货价格预(yù)计持续松动。除此之外(wài)，丰成(chéng)17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开(kāi)车，可见当下的检修(xiū)周期(qī)都不长，开工高(gāo)位可维(wéi)持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到(dào)港(gǎng)了5万(wàn)吨纯碱，也是预期外，导致(zhì)后续存在进一步累库的空间。因(yīn)此当下纯碱累(lèi)库趋势进一步延续，后续(xù)需(xū)要检修的集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去库对价格的传(chuán)导(dǎo)也不是一蹴而就。从更大(dà)的角度来看，纯(chún)碱投产(chǎn)预期(qī)下，现货偏松，预期过剩，从利(lì)润角(jiǎo)度就是要走向成(chéng)本以下(xià)，何(hé)时(shí)投产只是节奏上(shàng)的(de)扰(rǎo)动(dòng)，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目(mù)前原盐(yán)价格下滑，纯(chún)碱成本出现进一步坍塌(tā)，纯碱(jiǎn)边际在1600。策(cè)略上，逢高做空，持仓(cāng)至成(chéng)本(běn)以下。

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