随着3月进出口数据(jù)的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量(liàng)。

　　从出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全(q黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆uán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份(fèn)额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火(huǒ)索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅(é)事件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期(qī)或导致(zhì)全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南(nán)华(huá)期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出(chū)口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因(yīn)可能是前(qián)期(qī)待(dài)发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长(zhǎng)的(de)态势(shì)。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低(dī)，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆(bǐ)例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供需(xū)黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆影(yǐng)响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今(jīn)年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海(hǎi)外(wài)碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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