今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有(yǒu)效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构士官生是什么意思，大学士官生是什么的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销(x士官生是什么意思，大学士官生是什么iāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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