投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作(zuò)正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗zuò)。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最(z空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗uì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的(d空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗e)故(gù)事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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