美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升(shēng)级(jí)，美地区银行大跌

　　美东时间(jiān)5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其中包括资(zī)产出(chū)售，可能出售所有业(yè)务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传出考(kǎo)虑(lǜ)可能出售(shòu)的消息(xī)。本周三美股盘(pán)后，因媒体称该行考虑包括出售(shòu)在内的战略选择，但鲜(xiān)有感(gǎn)兴趣(qù)的潜在买(mǎi)家，此(cǐ)后收跌逾4％的(de)该(gāi)行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发(fā)布声(shēng)明确认了周三(sān)的媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经(jīng)增长(zhǎng)，在第(dì)一(yī)共和银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出正常水平的(de)存款流失(shī)。

　　但(dàn)西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）也跌(diē)超(chāo)60％，盘中至(zhì)少熔断暂停交易九(jiǔ)次(cì)。

　　阿(ā)莱恩(ēn)斯(sī)西部银行(xíng)此后表示，关于(yú)该行磋商出售资(zī)产等战(zhàn)略选项的媒体报道“绝对失实(shí)”。此后，该行股(gǔ)价跌幅(fú)收窄到40％以内。西(xī)太平洋(yáng)合众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家(jiā)让地(dì)区银行危机火上浇油(yóu)的第一地平线(xiàn)银(yín)行(xíng)（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯指数(shù)下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳(nà)斯达克综合指数(shù)下(xià)跌(diē)58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性(xìng)银行股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行收跌38％，第一地平线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，美国参议院银行委员会就近期(qī)大型银行倒(dào)闭事(shì)件举行听(tīng)证会。会(huì)上，银行监(jiān)管专家(jiā)表(biǎo)示，管理不善是导致破产的(de)主要原因。美国(guó)商会副主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行(xíng)、签名银(yín)行和第一共和(hé)银行有非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行(xíng)专注(zhù)于资本密集(jí)型(xíng)的科技以及生(shēng)物医学(xué)初创企业；第(dì)一(yī)共和银行集中(zhōng)于(yú)财富管理(lǐ)；而签名银行则(zé)有大(dà)量的(de)数字资产风(fēng)险(xiǎn)。在听(tīng)证(zhèng)会上(shàng)，专家(jiā)们明(míng)确(què)将最近(jìn)银行倒闭潮(cháo)归咎(jiù)于行政管理不善(shàn)，同时(shí)他们(men)担心银(yín)行倒(dào)闭会(huì)将美国经(jīng)济拖(tuō)入衰退。专家和(hé)议员们也表示，美联储(chǔ)存(cún)在监(jiān)管失误。

　　据外(wài)媒援引知情(qíng)人士(shì)周四(sì)报道(dào)，美国联邦(bāng)和州政府官员正在评估(gū)近几天(tiān)银行股大幅波动(dòng)背(bèi)后存在“市场操纵”的可能性，白宫(gōng)方面也表示将监控“健(jiàn)康银行面临的(de)做(zuò)空压力”。美股(gǔ)地区银行股本周大(dà)幅下跌，西太平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据(jù)，做空(kōng)者仅(jǐn)在周四就通过做空某些(xiē)地区银(yín)行(xíng)获利(lì)3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人士(shì)称，鉴(jiàn)于地(dì)区银行基本(běn)面强(qiáng)劲且资本充足(zú)，近(jìn)几日(rì)，做空活动增(zēng)加(jiā)和(hé)股市(shì)波动(dòng)已引起(qǐ)官员及监管(guǎn)机构越来越多(duō)的(de)关注(zhù)。

　　据(jù)盖洛普(pǔ)民调显示，在(zài)美国银行体系动荡(dàng)之际(jì)，近一半的美国(guó)人担心他们(men)在银行或其他(tā)金融机构账户上(shàng)的(de)钱的(de)安(ān)全。总共(gòng)有48％的美国成年人表示他们(men)担(dān)心自己的钱(qián)，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数据与(yǔ)2008年雷(léi)曼(màn)兄弟破产后(hòu)不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国(guó)成(chéng)年人表示，他们非常(cháng)或中度担心自(zì)己资金的安全。尽管盖(gài)洛普(pǔ)并未在银行业较为平静的时(shí)期测(cè)量(liàng)过这一数据，但2008年12月的(de)数据显(xiǎn)示，在(zài)危机(jī)得到解决后，人们对(duì)存款(kuǎn)安全的担忧略有减少，这(zhè)表明对(duì)存款安全的高度担忧可能并非美国人的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石油化(huà)工厂遭无人机袭(xí)击

　　据(jù)塔斯(sī)社报(bào)道(dào)，当地(dì)时间(jiān)5月4日凌(líng)晨，位于俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃(wò)沙赫金(jīn)斯(sī)基石化厂遭到(dào)一架无人机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无人机(jī)撞击了该(gāi)工厂的在(zài)建厂房间连(lián)廊，随(suí)后发生爆炸(zhà)并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天还报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基(jī)炼油(yóu)厂(chǎng)也遭无(wú)人机袭击，导致一储(chǔ)油罐发生火(huǒ)灾，总过火面积(jī)为400平方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事(shì)件中均没有造成人员伤亡(wáng)，火(huǒ)灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行(xíng)宣布(bù)加息25个(gè)基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日，欧洲央(yāng)行召开货币政策(cè)会议，决(jué)定(dìng)将欧元区三大关键利率均(jūn)上(shàng)调25个基点(diǎn)。主要再融资利(lì)率、边际借(jiè)贷(dài)利率和存款机制(zhì)利率从本月10日起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲(zhōu)央行自去年7月以(yǐ)来已连续(xù)7次(cì)上(shàng)调关(guān)键利率，以期阻(zǔ)止通胀。不(bù)过专家预计，要将通胀率(lǜ)降至2％的目标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原(yuán)油(yóu)盘中暴(bào)跌(diē)

　　近日，受经济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘原油“五一”假期后(hòu)跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨(zuó)日(rì)凌晨，美联储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区(qū)间(jiān)，为连续第10次(cì)加息，本轮已累(lèi)计加息(xī)500个基点，这一区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前(qián)的利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期货6月合(hé)约(yuē)微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨(zhǎng)0.17美(měi)元(yuán)/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期(qī)原油暴(bào)跌主要受到宏观(guān)避险情绪的影响，原油市(shì)场(chǎng)自(zì)身(shēn)基本面变化不大(dà)。

　　“近期原油的走势更多体现的是金融属性。一(yī)方面，美(měi)联储如期加息25个(gè)基(jī)点，市场对连续加息(xī)对经济造(zào)成影响的担(dān)忧(yōu)加剧(jù)；另一(yī)方面，近(jìn)期美国再度出现破产银行，造成美国股市下(xià)滑，原油作为(wèi)大宗商品代表受到一(yī)定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化工组组长于(yú)芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛(shèng)期(qī)货原油分(fēn)析(xī)师高健告(gào)诉期货日报记者，近期(qī)海(hǎi)外宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要还(hái)是与美国银行危机(jī)事件(jiàn)有关(guān)。另外，美国债务上限(xiàn)问题仍(réng)未解决，市场担心该问题是另(lìng)一个(gè)“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文(wén)件警告称(chēng)，如果不提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国经济将面临严重后果，在三(sān)种预期情形下，美国(guó)经济都(dōu)将进入衰退期(qī)。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对(duì)股市和商(shāng)品等风险资产带来短期情绪(xù)冲击(jī)。”高健分析称，目前美(měi)国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观(guān)层面(miàn)的不确(què)定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险情绪(xù)是否有可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日度级别演(yǎn)变成周(zhōu)度级别(bié)的拉升行(xíng)情(qíng)。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出现类似于2008年和2020年(nián)的走势(shì)。近期市场的关(guān)注点(diǎn)集中在宏观(guān)情绪指标的跟踪上，重点观(guān)察美股和VIX指数的进一(yī)步(bù)动向，侧(cè)重留意避险(xiǎn)情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑(zhèng)梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务(wù)业以及综合PMI均低于预期，显示在(zài)利率上(shàng)升(shēng)和通胀(zhàng)居高(gāo)不下的情(qíng)况下，美(měi)国经(jīng)济(jì)难(nán)以获得动(dòng)能(néng)。叠加美国(guó)就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济(jì)面临的(de)风险正在上(shàng)升。而在此次美联储议息(xī)会议上，鲍威(wēi)尔发(fā)言(yán)偏鹰派，称美联(lián)储致力(lì)于(yú)实现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决(jué)于数据(jù)。美联储将从通胀、就业、市场(chǎng)风险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币政策路径，如果6月(yuè)初之前高(gāo)利率带来的风险(xiǎn)事件进一步(bù)扩大，美联储或将终(zhōng)止当(dāng)前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前(qián)市场的关注(zhù)点在于美(měi)联储(chǔ)是否会在接下(xià)来的(de)议息会议(yì)中暂停加(jiā)息，以及降息开启的(de)时(shí)间和(hé)节奏。

　　值得注(zhù)意的(de)是，近(jìn)期原油盘面(miàn)连(lián)续(xù)大(dà)跌(diē)的情况(kuàng)与3月(yuè)中旬的(de)走势类似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相似性(xìng)。高健表示，共(gòng)同点(diǎn)是在银(yín)行(xíng)业危机的(de)背(bèi)景下，宏观(guān)避险情绪升(shēng)温引(yǐn)发(fā)盘面快速下跌(diē)。不同点有(yǒu)两个：一是此次宏观避(bì)险还有(yǒu)一部分债(zhài)务上限的加成；二是当前原油基(jī)本面状态要好于(yú)3月。综合(hé)来看，3月中旬原油盘(pán)面的走势，对此轮原油(yóu)大(dà)跌(diē)有较高的参考性。3月(yuè)下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是(shì)VIX指(zhǐ)数短线高位筑顶后(hòu)回落，盘面上的表现是连续收(shōu)出(chū)长下影线。因(yīn)此，近期原油盘面(miàn)也要重点留意是否会(huì)重(zhòng)现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从基本面看，短(duǎn)期(qī)原油尚不具备持(chí)续大幅下(xià)滑的基础。本周美(měi)国EIA原油库存减少(shǎo)约505万桶，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市(shì)场(chǎng)预(yù)期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入(rù)“自(zì)愿(yuàn)减产”状态(tài)，以沙特为首的中东产油国为稳定油价进行着(zhe)各种努(nǔ)力，虽然实际落地情况仍(réng)需观察(chá)，但整(zhěng)体上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的(de)逐步释放(fàng)，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短(duǎn)期(qī)油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行(xíng)仍需其他利(lì)多因素(sù)指引。

　　高健38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少也认为，目前(qián)原油还(hái)是振荡格局，价格向(xiàng)下逼近年内低(dī)点，短线观察(chá)前低的支撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破位(wèi)向下，主要看避(bì)险情绪的持续(xù)蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否出现(xiàn)周(zhōu)线级别(bié)的行情(qíng)。除此之外(wài)，原油暂时(shí)看不到实(shí)质(zhì)性大利空。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来，美联储(chǔ)年内加息基本全部落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加(jiā)息(xī)对大宗商品(pǐn)压制(zhì)的预(yù)期(qī)，情绪上将有一(yī)定缓和。但美联储连续(xù)大(dà)幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时(shí)间观察，情绪的底部(bù)可能已经出现，但市场的底部仍需要观察。基本面(miàn)上，市场对经济(jì)衰退(tuì)的(de)担忧仍未结(jié)束(shù)，需求会下降(jiàng)多(duō)少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺(wàng)季即将到(dào)来，短期(qī)内将会支(zhī)撑油价。“综合(hé)来看(kàn)，目前原油(yóu)阶段性底部(bù)或(huò)已(yǐ)出现(xiàn)，将(jiāng)进入一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅下行

　　受原油下跌拖(tuō)累，沥(lì)青期货假期后首(shǒu)个交易日(rì)大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥(lì)青走势偏(piān)强。美国(guó)将与委(wěi)内瑞拉石油有关的交易许可证延长至(zhì)7月20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲(zhōu)和美国的问题依然存在，沥青原料(liào)供(gōng)应减少，稀释沥(lì)青贴(tiē)水(shuǐ)上涨，从而减缓(huǎn)了成本端原油(yóu)价格下(xià)跌带来(lái)的冲(chōng)击。

　　“4月沥(lì)青供应持(chí)续(xù)高位，对比(bǐ)往年(nián)同期数据，供应(yīng)提前(qián)发(fā)力，叠加(jiā)终端需求未有(yǒu)明显回暖，沥青(qīng)基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师(shī)董丹丹表示，进入5月(yuè)，沥(lì)青供应端总计划排产量为285.0万(wàn)吨，环比(bǐ)下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但(dàn)原料通关情(qíng)况对沥青生产供应造成(chéng)阶段性扰动，部分无配额炼(liàn)厂沥(lì)青生产或受影响。

　　截至5月4日当(dāng)周(zhōu)，国内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下(xià)降338码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少.4个百分点；样本装置(zhì)检修量为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波(bō)科元和广西(xī)东(dōng)油恢(huī)复沥青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受(shòu)沥青生(shēng)产利润较好影(yǐng)响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置开工率持续回升，尽管近期随着利润的(de)压缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增加，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称，由(yóu)于沥青利润压缩(suō)限制(zhì)生产积极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青(qīng)供应存在收缩预期，后续关(guān)注国(guó)内炼厂排产计划(huà)。

　　需求(qiú)方面，汤剑林表(biǎo)示，目前(qián)刚需仍处于季节性(xìng)淡季，南方开始进入雨季，需求回升偏慢，北方(fāng)需求(qiú)仍没(méi)有(yǒu)较(jiào)好的表现。从下游(yóu)行业的开(kāi)工率看，道(dào)路(lù)需(xū)求表现偏(piān)弱，防水(shuǐ)需求表现稍好但占比(bǐ)较小(xiǎo)，整体需求一般。5月份基建(jiàn)乐观预期仍在，且随(suí)着气温的(de)回升(shēng)，道路(lù)施(shī)工项目逐渐启动(dòng)，预计需求会继(jì)续(xù)回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青价(jià)格波动的主要逻辑(jí)在(zài)于成本(běn)端(duān)原油，短期供需端(duān)矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险事(shì)件以及衰(shuāi)退(tuì)预期的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维持弱势运行(xíng)。在此背景下(xià)，沥(lì)青价格也难有较强的表现，短期仍跟随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥(lì)青估值(zhí)处(chù)于偏(piān)低位，炼厂生(shēng)产成本下移，沥青(qīng)综合加工利(lì)润或(huò)将有(yǒu)所(suǒ)增长。另(lìng)外，沥青总(zǒng)体库存持(chí)续(xù)累积(jī)，但仍处(chù)历史(shǐ)偏低水平，加(jiā)之天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低(dī)做多裂解价差，中长期需关注沥青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首个交易日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌(diē)幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面(miàn)大幅下挫，主力合(hé)约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差(chà)突破670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调(diào)油需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事件(jiàn)的扰(rǎo)动(dòng)加大了成本(běn)端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物(wù)产中大期货(huò)研(yán)究院能化(huà)组组长谢雯告诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚酯工厂(chǎng)买(mǎi)盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改善(shàn)；PTA价格下跌，长(zhǎng)丝(sī)、短(duǎn)纤现金流明显(xiǎn)回升，聚酯(zhǐ)开工率(lǜ)改善，需求(qiú)负反馈有所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发生(shēng)改变，PX与石脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开(kāi)工率大(dà)幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率将从4月(yuè)中下旬的(de)低点65％升至73％，国内开工率将提升(shēng)10个(gè)百分点(diǎn)。同时，全球汽油裂解价差(chà)开始回落(luò)，芳(fāng)烃调油需求也不再(zài)有增量(liàng)。PX与(yǔ)石脑(nǎo)油价差在(zài)4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元/吨，考虑到(dào)年内有三套共计(jì)820万吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然(rán)5月新疆(jiāng)中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但由(yóu)于高加工差(chà)下装(zhuāng)置(zhì)开(kāi)工较为积极，实际检修力度(dù)有待(dài)观察(chá)。而且，亚东石化和英(yīng)力士重启(qǐ)提(tí)负，桐(tóng)昆新产能释放，供应有小幅增加预期(qī)，叠加聚酯(zhǐ)负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存从(cóng)180万吨回升(shēng)至198万吨(dūn)附近，预计5月(yuè)供(gōng)需依然(rán)偏松。”福能期货能化(huà)分析师唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动(dòng)稍(shāo)显不足(zú)，美国汽油库存进(jìn)入4月后去化力(lì)度放缓(huǎn)，甚至出现小(xiǎo)幅累(lèi)积，而且从(cóng)年初(chū)开始(shǐ)，韩(hán)国就有甲(jiǎ)苯、二(èr)甲苯、PX运往美(měi)国，存在提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水平，有助于带动部分(fēn)装置开(kāi)工(gōng)，且随着集中检修将进入尾声(shēng)，预(yù)计5月底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所(suǒ)恢(huī)复(fù)。

　　展望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结束，PX开工率回升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可(kě)能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求(qiú)不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美亚价(jià)差(chà)进一步(bù)扩大，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累(lèi)下(xià)价格(gé)走势(shì)偏弱。后(hòu)续需关注原油价格企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在汽油(yóu)需求旺季(jì)是否(fǒu)实质发生。若(ruò)原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的前提下(xià)，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油(yóu)下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端(duān)开(kāi)工下(xià)滑(huá)的利空可能会(huì)慢慢发生(shēng)改变，例如(rú)5月4日国内开(kāi)盘后油(yóu)价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工(gōng)率也(yě)出(chū)现了(le)周(zhōu)度回升的态势。最大的(de)利空因素在于PX与石脑油价差的压缩(suō)，目前两者(zhě)价差仍高达435美元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延(yán)续(xù)。从价格走(zǒu)势(shì)看，也(yě)很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约(yuē)跌(diē)势减缓的走(zǒu)势(shì)。

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